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DEPFA BANK "buy"
18.04.2005
HypoVereinsbank
Andreas Weese, Analyst der HypoVereinsbank, bewertet die DEPFA BANK-Aktie (ISIN IE0072559994 / WKN 765818) mit "buy".
Die Ankündigung des Stopps des Verkaufs der Deutschen Pfandbriefbank AG stelle den Schlusspunkt der unglücklichen Kommunikationspolitik im Zusammenhang mit dem Verkaufsprozess dar. Die Gesellschaft habe ursprünglich am 01.03.2004 den Verkauf ihrer deutschen Tochter bis Ende des 3. Quartals/04 angekündigt. Die Bank habe Anfang August die Verschiebung des Verkaufs ohne die Nennung einer neuen Frist bekannt gegeben, aber prinzipiell an einer Veräußerung festgehalten.
Der Verkaufsstopp besiegele einen Glaubwürdigkeitsverlust, habe jedoch keine Auswirkungen auf die Schätzungen der Analysten. Sie hätten bisher weder in ihren Gewinnschätzungen noch in der Berechnung des Fair Value mögliche Effekte aus einem erfolgreichen Verkauf miteinbezogen. Aus diesem Grund nähmen die Analysten keine Änderungen an ihrer fundamentalen Einschätzung vor. Das Unternehmen habe zahlreiche Möglichkeiten, die Konzernstruktur auch ohne einen Verkauf zu optimieren.
Die Analysten der HypoVereinsbank belassen das Rating für die DEPFA BANK-Aktie auf "buy" mit einem unveränderten Kursziel von 15 Euro.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens.
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen gehörte einem Konsortium an, das die innerhalb von fünf Jahren zeitlich letzte Emission von Wertpapieren der Gesellschaft übernommen hat. Weitere mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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